Trái phiếu dài hạn để tăng vốn BIDV được trao giải "Giao dịch trái phiếu nội tệ của năm"

Đây là giải thưởng do tạp chí Finance Asia - một tạp chí tài chính uy tín của khu vực Châu Á – Thái Bình Dương – bình chọn. Dưới đây, chúng tôi xin giới thiệu bài viết của tạp chí FinanceAsia về trái phiếu dài hạn để tăng vốn đợt I/2006 của BIDV.

Tiềm năng thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư của Việt Nam đã được tạp chí FinanceAsia nhận định trong bài viết chuyên đề của mình số tháng 12 năm ngoái. Và nhận định này đã chứng tỏ 01 dấu hiệu tốt khi Việt Nam đã trở thành đề tài nóng hổi trong năm nay. Thị trường nợ đang nổi lên này là nội dung chính của bài viết, và do vậy dường như là hợp lý khi trái phiếu bằng đồng nội tệ tốt nhất trong năm nay được trao cho Việt Nam.

Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV), 1 ngân hàng thương mại Nhà nước, với nỗ lực cải thiện hệ số an toàn vốn của mình đã cùng ngân hàng HSBC thu xếp đợt phát hành trái phiếu thành công ngoài mong đợi. Với khối lượng dự kiến ban đầu chỉ là 1.500 tỷ VNĐ, trái phiếu cấp 2 này đã thu hút được lượng cầu lên tới 4.000 tỷ VNĐ và do vậy tổ chức phát hành đã quyết định tăng khối lượng phát hành lên 2.200 tỷ đồng (tương đương 141 triệu USD). Khối lượng phát hành này đã đưa hệ số an toàn vốn của BIDV tăng từ  6.8% lên hơn 8% - một mức tăng được coi là quan trọng trước việc BIDV dự kiến thực hiện phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng vào năm 2007.

Đợt phát hành này cũng mang lại hiệu ứng tích cực. Ngoài Chính phủ, BIDV là tổ chức đầu tiên của Việt Nam được xếp hạng hệ số tín nhiệm, và điều này đã khuyến khích các tổ chức khác trong nước thực hiện xếp hạng tín nhiệm tương tự. Đợt phát hành này cũng giới thiệu qui trình định giá trái phiếu theo hình thức xây dựng sổ (bookbuild) và trở thành hình thức định giá theo cung cầu thị trường tiên phong ở Việt Nam. Việc phát hành trái phiếu theo cách này chỉ có thể thực hiện được do trái phiếu này không được bảo lãnh phát hành và do vậy phải có sự phê duyệt đặc biệt của Bộ Tài chính. Do đó trái phiếu này đã trở thành giao dịch thí điểm cho những thay đổi sau này về hệ thống pháp lý đối với trái phiếu, theo đó cho phép các trái phiếu hiện nay được thực hiện qui trình định giá theo hình thức xây dựng sổ và không có bảo lãnh phát hành.

Cũng liên quan đến những đổi mới về pháp lý, đây là lần đầu tiên 1 ngân hàng thương mại trong nước đã sử dụng phương thức mua lại trái phiếu vốn cấp 2 này – sau khi đã phải cùng với ngân hàng HSBC làm việc với NHNN về những vấn đề như sử dụng quyền mua lại và chậm trả lãi suất. Đây là một bước đột phá và rất phù hợp với xu hướng tăng vốn cho ngân hàng hiện nay. Và sau cùng, hồ sơ phát hành trái phiếu cũng là bước đi mới với việc sử dụng cách thức công bố thông tin theo kiểu trái phiếu Châu Âu thông qua bản “Thông tư phát hành” phát cho nhà đầu tư.

Chi tiết bài viết, các bạn có thể xem tại trang web: http://www.financeasia.com